Federal Reserve, 2023’e kadar faiz oranlarını daha da yükseltmeye çalıştı. Bu nedenle altın fiyatları baskı altında kalarak, son üç ayın en düşük düzeylerine geriledi. ABN AMRO’nun son araştırmasına nazaran, bu satış baskısı yükseliş momentumunu zedeledi. Bununla birlikte, bedelli metalin yılı hala daha yüksek bir düzeyde tamamlamasını bekliyor.
Mevcut düzey 5 yıldan fazla bir mühlet görülmeyebilir!
ABN AMRO’da sürdürülebilirlik araştırmaları kıdemli ekonomisti Georgette Boele, son altın fiyatı varsayımında, altın fiyatlarının bu yılın geri kalanında ve 2024’te 2.000 dolarda kalacağını öngörüyor. Bu nedenle, uzun vadeli altın görünümünü düşürdüğünü söyledi. Boele, araştırma notunda, şu konuların altını çiziyor:
Yatırımcılar mevcut düzeylerden altın almaya istekli görünmüyorlar. Zira, muhtemelen fiyatlar tüm vakitlerin en yüksek düzeyine nispeten yakın. Ayrıyeten, fiyatlar düşerse, mevcut düzey 5 yıldan fazla bir müddet görülmeyebilir.
Altın piyasası zorlanıyor
Georgette Boele’nin altın kestirimini düşürmesi, pahalı metalin 1.950 doların altında çaba ettiği bir periyotta geldi. Ağustos vadeli altın kontratları en son 1.921,60 dolardan süreç gördü. Ayrıyeten, gün içinde nispeten yatay seyretti.
Boele, piyasanın yılın ikinci yarısında merkez bankasının gevşemesini fiyatlaması nedeniyle altın piyasasının zorlandığını belirtiyor. Piyasa beklentilerindeki değişim, Federal Reserve’in son 40 yılın en agresif sıkılaştırma döngüsünün sonuna gelinmiş olsa bile bu yıl faiz oranlarını düşürmeyi düşünmediği konusunda net olmasıyla ortaya çıktı.
Bu ABD doları için müspet bir durum
CME FedWatch Tool’a nazaran, piyasalar önümüzdeki ay %80’in üzerinde bir faiz artırımı ihtimali görüyor. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere beklentiler, bunun tıpkı vakitte son faiz artırımı olacağı istikametinde. Georgette Boele, bankasının faiz oranı varsayımının kabaca piyasa beklentileriyle uyumlu olduğunu belirtiyor. Ayrıyeten, bunun ABD nominal ve gerçek getirilerini ve ABD dolarını destekleyeceğini söylüyor. Bu bağlamda, şu açıklamayı yapıyor:
Daha evvel, yakın vadede agresif faiz indirimlerinin geleceği görüşüne sahip değildik. Fakat gevşeme döngüsünün bu yılın sonunda başlamasını bekliyorduk. Artık Fed’in bu yıl faiz indirimine gitmeyeceğini ve 2023-2024 yıllarında toplamda daha az faiz indirimine gideceğini düşünüyoruz. Bu ABD doları için olumlu bir durum.
Altın fiyatlarının üst taraflı hareketi hayli hudutlu olur!
Georgette Boele’ye nazaran Hollanda bankası, iktisadın birinci çeyrekte resesyona girmesini bekliyor. Bu nedenle Federal Reserve’in gelecek yıl faiz oranlarını 175 baz puan düşüreceğini kestirim ediyor. Bu yüzden, faiz indirimleri gelecek yıl boyunca altın fiyatlarını desteklemeye devam edecek. Boele, bunun fiyatları tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine çıkarmak için gereken değerli yükseliş ivmesini sağlayabileceğini söylüyor. Buradan hareketle Boele, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Piyasa bunu zati öngördüğü için altın fiyatlarına da yansımış durumda. Bu nedenle altın fiyatlarının ABD doları karşısında mevcut düzeylerden üst istikametli hareketinin epey hudutlu olduğunu düşünüyoruz. Yatırımcılar net-long altın konumlarına sahip. Ayrıyeten, bunların bir kısmının likide edilmesi riski var. Fakat yatırımcılar bu durumları muhtemelen daha düşük düzeylerden satın aldı. Bu nedenle yatırımcıların daha sabırlı olması gerekebilir. Genel olarak altındaki konumlanma çok değil. Fakat risk mükafatı açısından mevcut düzeylerde uzun konumda olmak cazip olmayabilir.
