Altın fiyatları baskı altında kalmaya devam ediyor. Lakin, kritik dayanak düzeylerinde tutunabilmesi, enflasyon inatçı bir halde yüksek kalmaya devam etse bile yatırımcılara umut veriyor. Capitalight Research araştırma müdürü Chantelle Schieven, mevcut durumu kıymetlendiriyor ve altın fiyatı konusundaki beklentilerini açıklıyor.
Merkez bankalarının tavrında değişiklik olacak mı?
Chantelle Schieven’e nazaran, ABD Merkez Bankası şahin eğilimini sürdürse de, Avrupa Merkez Bankası’nın para siyaseti konusunda daha nötr bir duruşa geçmeye ve potansiyel olarak enflasyon amaç oranını ayarlamaya hazır olabileceğine dair işaretler var. Schieven’in yorumları ECB’nin Perşembe günkü para siyaseti kararı öncesinde geldi. Beklentiler, ECB’nin faiz oranlarını %4,75’te bırakması istikametinde. Birçok ekonomist, bölge iktisadı yavaşlamaya devam ettikçe ECB’nin faizleri artırmaya devam etmesinin güç olduğunu söylüyor.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, geçtiğimiz ay Jackson Hole, Wyoming’de düzenlenen Federal Reserve’in merkez bankası sempozyumunda ECB Lideri Christine Lagarde, dünyanın yeni bir ekonomik çağın başlangıcını görüyor olabileceğini söyledi. Schieven, merkez bankasının bu hafta değerli bir siyaset açıklaması yapmasını beklemiyor. Bununla birlikte, enflasyonun inatçı bir halde yüksek kalmaya devam etmesini bekliyor. Bu yüzden ECB’nin buna taban hazırlıyor olabileceğini söylüyor.
Merkez bankaları bir karar vermek zorunda kalacaklar!
Bu ortada, emtia piyasalarında geniş çaplı arz kısıtlamaları devam ediyor. Bu da besin ve temel husus fiyatlarını yüksek tutuyor. Chantelle Schieven, bu ortamda enflasyonun nasıl düşeceğini merak ediyor. Bu nedenle de enflasyonda düşüş görmenin güç olduğunu belirtiyor. OPEC+ arz kesintileri fiyatları son vakitlerin en yüksek düzeylerine yakın tutmaya devam ediyor. Bu da petrol piyasasını bunun en âlâ örneği olarak ortaya çıkarıyor. Schieven, bu bahisteki görüşlerini şu biçimde açıklıyor:
Önümüzdeki bir ya da iki çeyrekte büyük bir resesyon göreceğimizi sanmıyorum. Fakat global iktisat zayıflamaya devam ediyor. Bir noktada, ECB ve Federal Reserve üzere merkez bankaları ekonomilerini desteklemek ya da enflasyonu denetim altında tutmak ortasında seçim yapmak zorunda kalacaklar. İkisini birden yapabileceklerini sanmıyorum.
Bu ortam altın fiyatını destekliyor!
Chantelle Schieven ayrıyeten, emtia fiyatlarının yükselmesinin yanı sıra ülke borçları artmaya devam ettikçe merkez bankalarının enflasyonu denetim altına almasının güç olacağını söylüyor. Beklentiler, ABD’nin bütçe açığının bu yıl 2 trilyon dolar artması istikametinde. Bu da geçen yılki artışın yaklaşık iki katına çıkması manasına geliyor. Schieven, yüksek enflasyonun gerçek tahvil getirilerini ve ABD dolarını denetim altında tutacağı için bu ortamın altın fiyatını desteklediğini söylüyor. Bu doğrultuda Schieven, “Bir hiperenflasyon çağına girdiğimizi düşünmüyorum. Fakat önümüzdeki birkaç yıl içinde %3 yahut %4’ün üzerinde manşet enflasyon mantıksız değil” diyor.
Schieven, Fed’in enflasyon amacını değiştirmeye hazır olmadığı konusunda net. Bununla birlikte, yatırımcıların finans bölümünde mutlak olmadığını hatırlamaları gerektiğini söylüyor. Schieven, Fed’in rekor seviyede agresif sıkılaştırma döngüsüne başlamadan evvel bir yıl boyunca piyasaları enflasyonun süreksiz olduğuna ikna etmeye çalıştığına dikkat çekiyor. Ayrıyeten, işgücü piyasasının Fed’in para siyasetinin anahtarı olacağını belirtiyor. Bu ortada, ABD işgücü piyasası nispeten dirençli olmasına karşın, soğuma işaretleri var.
Altın fiyatı nitekim ne vakit yükselişe geçecek?
Schieven’e nazaran, piyasa nötr pozisyonda olduğu için altın yatırımcılarının sabırlı olması gerekecek. Bununla birlikte Schieven, altın fiyatlarının 2.000 dolara geri dönmesi için hala potansiyel gördüğünü söylüyor. Bu bağlamda Schieven, şu açıklamayı yapıyor:
Yatırımcıların altının hakikaten yükselişe geçmesi için gelecek yılın ikinci çeyreğine kadar beklemeleri gerekebilir. Önümüzdeki yılın sonuna kadar neredeyse 2.100 dolar fiyatımız var. Fed’in gelecek yılın sonuna kadar faizlerde azaltıma gitmesini bekliyoruz.
“Altın fiyatlarının doruklara gitmesi için fazla bir şeye gerek yok!”
Chantelle Schieven, altın fiyatının geçtiğimiz yıl gösterdiği dirence dikkat çekiyor. Bu durumu göz önüne alarak, tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine gerçek bir ralliyi ateşlemek için fazla bir şey gerekmeyeceğini söylüyor. Schieven, altın fiyatlarındaki bu beklentisini şu biçimde tabir ediyor:
ABD dolarının ne kadar güçlü olduğu ve tahvil getirilerinin ne kadar yüksek olduğu göz önüne alındığında, altın fiyatlarının 100 ila 200 dolar daha düşük olması gerekirdi. Fiyatların daha düşük olmaması piyasada ne kadar talep olduğunu gösteriyor.
