Beklentiler, Temmuz ayının Federal Reserve’in en agresif sıkılaştırma döngüsündeki son faiz artırımı olacağı istikametinde. Bu da hedge fonlarını altın piyasasına geri dönme konusunda cesaretlendirici bir faktör. Bu doğrultuda kimileri, yeni keşfedilen iyimserliği ikinci sefer iddia etmeye başladı.
Altın kilit dayanak düzeylerine yakın süreç görecek
CFTC’nin 18 Temmuz’da sona eren haftaya ait ayrıştırılmış Commitments of Traders raporu, para yöneticilerinin Comex altın vadeli süreçlerindeki spekülatif brüt long durumlarını 23.250 kontrat artırarak 147.644’e çıkardığını gösterdi. Tıpkı vakitte, short konumlar 9.625 kontrat azalarak 32.326’ya düştü. Altın piyasası şu anda 115.318 kontratlık net long konuma sahip. Ayrıyeten, spekülatif konumlardaki artış Mart 2022 başından bu yana görülen en yüksek düzeye ulaştı. Anket devrinde altın fiyatları yedi haftanın en yüksek düzeyine çıktı. Bu atağında, 1.980 dolar civarındaki direnci test etti.
Ralli, beklenenden daha zayıf çıkan Haziran ayı tüketici enflasyonu datalarının akabinde geldi. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, kimi piyasa iştirakçileri, enflasyon sayılarına reaksiyon olarak, Fed’in agresif sıkılaştırma döngüsünü sona erdirmek için artık yer olduğunu öne sürüyor. Lakin altın, 1.950 doların üzerindeki takviyesi test ettiği için geçen haftaki yararlarını koruyamadı. İnatçı çekirdek enflasyonun ve daha yüksek fiyatları destekleyen güçlü bir işgücü piyasasının, Fed’in agresif duruşunu beklenenden daha uzun mühlet sürdürmeye zorlaması mümkün. Rapor, şu konuların altını çiziyor:
Manşet enflasyonun %3’e düşmesiyle birlikte, birçok yatırımcı ABD merkez bankasının şahin telaffuzunu gerçek faiz artışlarıyla eşleştirme mümkünlüğünün azaldığına inandı. Lakin beklenenden daha güçlü işsizlik müracaatları verisinin akabinde fiyatların TÜFE’den ilham alan yüksek düzeylerden düşmesi ve faizler ile USD’nin tekrar yükselme eğilimine girmesiyle, Fed karar gününe yaklaşırken konum almanın short’a yönelmesi muhtemel…Fed yetkilileri şahin konuşmaya devam edecekler. Bunun altın için olumlu olması pek muhtemel değil. Muhtemelen, altın kilit dayanak düzeylerine yakın süreç görecek.
Düşüşte altın almayı mantıklı, ancak…
Walsh Trading’in ticari hedge eş yöneticisi Sean Lusk, rastgele bir düşüşte altın satın almayı düşündüğünü söylüyor. Fakat Fed’in önüne geçmeye çalışmanın para kazandırmayacağını belirtiyor.
Ekonomistler ve analistler, altının lakin Fed faiz oranlarını artırmayı bitirdiğini açıkça belirttiğinde yine parlayacağını söylüyorlar. Lakin kimi ekonomistler, Temmuz ayı son faiz artırımı olmasa bile, merkez bankasının son oyununa girdiğini ve sonuncu oranlara yaklaştıklarını kaydediyorlar. Bu nedenle birtakım hedge fonlarının, altın yatırım suyunu tekrar test etmeye başladığını belirtiyorlar.
Bu durumda altının rekor düzeylere geri dönmesi mümkün!
Franklin Templeton’ın Franklin Altın ve Bedelli Metaller Fonu’nun baş portföy yöneticisi Steven Land, altının cansız konumlanmasının piyasadaki potansiyelini gösterdiğini söylüyor. Land, yükseliş eğilimi neredeyse 1,5 yılın en yüksek düzeyine ulaşmış olsa da, spekülatif pozisyonlanmanın hala 2020’de altın fiyatları rekor düzeylere ulaştığında görülen düzeylerin altında olduğunu belirtiyor.
Federal Reserve’in faiz oranlarını artırmasıyla tıkanan ekonomik faaliyet zayıflamaya başladıkça yatırımcı talebinin artacağını da kelamlarına ekliyor. Bu bağlamda, “Piyasada sahiden yatırım talebi görmedik. Lakin bu, canlandığında fiyatların basitçe rekor düzeylere geri dönmesi mümkün” diyor.
Sarı metal, gümüşün eline su dökemez!
Yatırımcılar geçen hafta altın konusunda ne kadar yükselişte olsa da, altın gümüşün eline su dökemez. Geçen haftaki ankete kadar gümüş fiyatları yaklaşık %8 yükseldi. Anket devrinde gümüş fiyatları yükselişini sürdürdü. Bu süreçte, son dokuz haftanın en yüksek düzeyi olan 25,475 dolara ulaştı. Lakin, piyasada kıymetli ölçüde kar alımı oldu. Böylelikle, fiyatlar 24,50 dolar civarında takviye buldu.
Bu ortada, ABD ekonomik faaliyetlerinin beklenenden daha dirençli kalmadı. Bu nedenle, kimi analistler, gümüşün altından daha uygun performans gösterdiğini belirtiyor. Lakin başka analistler ABD’nin resesyona girmesi halinde bu suratın devam edip etmeyeceğini sorguluyor. Birtakım kısa vadeli dalgalanmalara karşın, yeşil güce geçiş ve güneş gücüne yönelik güçlü talep bedelli metale yönelik endüstriyel talebi artırmaya devam ediyor. Bu yüzden, birçok analist uzun vadede gümüşte son derece yükseliş eğilimini sürdürüyor
