ABD Menkul Değerler ve Borsa Komitesi, neredeyse tüm kripto varlıklarının kayıtsız menkul değerler olduğunu söylüyor. Fakat uzmanlar, iki kripto para için bunun farklı olduğunu ileri sürüyor.
ABD düzenleyicileri, kripto piyasasının kalıcı olduğunu anladı!
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kripto para düzenleme tartışması devem ediyor. Bu tartışmalar, kripto ve Blockchain teknolojisinin benimsenmesiyle nasıl ilerleneceği konusunda farklı zihinleri bir ortaya getirdi. Bu ortada, ABD düzenleyicileri, kripto piyasasının kalıcı olduğunu inkar edilemez bir biçimde anlamış durumdalar. Sonuç olarak, öbür global yargı bölgeleri ana akım benimseme için bölümü düzenlemek üzere hareket ettikçe, kripto para sanayisine yönelik tüm bir yasak fotoğrafın dışında kalıyor.
Dahası, Triple-A’nın yaptığı yakın tarihli bir araştırma, global kripto sahipliğinin 420 milyonu aştığını gösteriyor. Ayrıyeten, Kuzey Amerika kıtasının yaklaşık 54 milyon kullanıcıya ulaştığını ortaya koyuyor. Asya, ödemeler için kripto kullanan ya da enflasyona karşı elinde tutan yaklaşık 260 milyon şahısla en büyük hisseye sahip. Önümüzdeki yıllarda katlanarak artması beklenen sayılarla birlikte kurumsal yatırımcılar, çoğunlukla Bitcoin ve Ethereum olmak üzere kripto piyasasındaki yatırımlarını ikiye katlamaya başladı. Tüm kripto para ünitesi piyasa kıymeti yaklaşık 1,22 trilyon dolar. Bitcoin ve Ethereum ise bunun yaklaşık yüzde 70’ini oluşturuyor.
İki kripto para için Howey Testi: Bitcoin ve Ethereum
Howey testi, belli süreçlerin yatırım mukavelesi olarak sınıflandırılmaya uygun olup olmadığını belirlemek için kullanılır. Bu testi Yüksek Mahkeme oluşturdu. 1933’teki Menkul Değerler Yasası ve 1934’teki Menkul Değerler Borsası Yasası uyarınca, yatırım mukavelesi olarak sınıflandırılmaya uygun olan süreçler menkul değer olarak kabul edilir. Bu nedenle, bu varlıklar makul açıklama ve kayıt gerekliliklerine tabidir. Howey testi kapsamında, menkul değer olması için rastgele bir sürecin dört koşulu karşılaması gerekir. Öngörülen koşullar ortasında şunlar yer alır:
- Bir para yatırımı olması.
- Yatırımdan kar elde etme beklentisinin olması.
- Yatırımcının, parayı ortak bir işletmeye yatırması.
- Herhangi bir kârın, bir organizatörün yahut üçüncü bir tarafın uğraşlarıyla elde edilmesi.
Bu kaideler altında SEC, Binance ve Coinbase Küresel Inc’i kayıtsız menkul değerleri listelemek ve yasadışı menkul değer borsaları işletmekle suçladı. Bilhassa, Amerika Birleşik Devletleri SEC, Solana (SOL), Cardano (ADA), BNB ve stablecoin BUSD dahil olmak üzere menkul değer olarak kabul edilen birkaç kripto varlığından bahsetti. Bununla birlikte, uzmanlar Bitcoin ve Ethereum’un Howey testi kapsamında kayıtsız menkul değerler olmadıklarını söylüyor. Uzmanlara nazaran, her iki kripto para da menkul değer olmak için gereğince merkezi değil.
Ethereum, Proof-of-Work (PoW) konsensüs düzeneğinden Proof-of-Stake (PoS) konsensüs sistemine geçiş yaptı. Bunun akabinde yüksek seviyede bir ademi merkeziyetçilik kaydetti. Bu yüzden, Ethereum ile Bitcoin’in denetimini sağlayacak tek bir merkezi organ yok. Buna ek olarak uzmanlar, kripto piyasasının süratli, inançlı ve ölçeklenebilir kıymet transferi yoluyla global piyasaların açılmasını içeren eşsiz bir piyasa problemini çözdüğünü söylüyorlar. Uzun yıllardır bedel transferi, kullanıcı ve kurumların kendileri için kıymetli olduğu kanıtlanan silo altyapısıyla gerçekleştiriliyor.
